По итогам 2023 года Россия потратила почти 4 триллиона рублей из Фонда национального благосостояния (так называемые средства на черный день), который с 2004 года выручал Кремль во время кризисов. Теперь в его так называемой ликвидной части осталось только 5 триллионов, пишет российское издание «Медуза».
Сначала система была призвана снизить зависимость экономики от цен на сырье. Если нефть стоила дорого, то власти должны были скупать валюту и откладывать ее в фонд. В случае если нефть подешевела, накопившуюся валюту разрешалось тратить, прежде всего на пенсии. Правительство ежегодно устанавливало так называемую цену отсечения по нефти марки Urals: к началу войны она составляла 45 долларов.
Однако после полномасштабного вторжения в Украину и введения санкций на российскую нефть на 2023 г. придумали новое бюджетное правило: привязали не к стоимости нефти, а к необходимому объему нефтегазовых доходов бюджета.
По словам журналистов, всю первую половину 2023-го необходимых объемов не достигали, поэтому валюту из ФНБ продавали. Летом ситуация изменилась: цены подросли, рубль ослаб, поэтому власти были готовы наконец-то пополнять фонд. Минфин сообщал, что начнет закупку 7 августа, но так и не произошло. В декабре Минфин продал из ФНБ полмиллиарда евро, 115 миллиардов юаней и 232 тонны золота, а полученные 2,9 триллиона рублей забрал на покрытие дефицита бюджета.
«Это максимально допустимая сумма на 2023 год», – говорится в статье.
Также указано, что ФНБ состоит не только из ликвидной части, на которую приходится накопление в валюте и золоте. Общий объем фонда по итогам 2023 года был оценен в 12 триллионов рублей. За год сумма сократилась всего на 12%, но ее большая часть – неликвидна. То есть накопление нужно инвестировать, иначе их обесценит инфляция. Для этого правительство периодически приобретает акции и облигации русских компаний.
Эксперт Oxford Economics Татьяна Орлова отмечает, что только ликвидные инвестиции можно рассматривать как резервы на черный день, «остальных уже нет».
«Формально, если сохранить те же темпы расходов, ликвидная часть фонда будет исчерпана уже в 2025 году… В 2024-м с ФНБ можно будет взять на покрытие дефицита только 1,3 триллиона рублей, следующего трансферта не будет вовсе», – считают эксперты.
По их словам, поддержку может оказать новое бюджетное правило. В этом году решено вернуться к ценам на нефть на уровне 60 долларов. Однако сейчас она торгуется по 65 долларов, так что дополнительные покупки валюты будут. Однако аналитики Райффайзен Банка, например, ожидают дальнейшего сокращения ликвидной части фонда.
По подсчетам экономиста Bloomberg Economics по России Александра Исакова, ликвидная часть ФНБ останется на том же уровне, если нефть обойдется в 73 доллара за баррель. Если он опустится до 50, то ресурсов хватит максимум на два года. Но главная угроза состоит в быстром переходе средств в неликвидную форму.
Чтобы всегда быть в курсе самого важного, читайте нас в Telegram
