Парадоксальный рост хешрейта биткойна на фоне обвала и стагнации цен, переход Ethereum на Proof-of-Stake и первое крупное банкротство майнинговой компании. Чем еще отличился 2022 год для промышленности криптовалют.
- Доля государственных компаний в добыче достигла 25%.
- Рост сложности, падение цен и энергетический кризис разрушили доходы майнеров.
- Первое крупное банкротство на крипторынке.
- Ethereum отказался от майнинга с переходом на алгоритм Proof-of-Stake.
- Россия выпала из тройки лидеров добычи биткойна.
Хешрейт биткойна достигает новых максимумов, несмотря на медвежий рынок
С начала года хешрейт биткойна вырос примерно на 58% - со 172,8 EH/s до ноябрьского пика в 272,4 EH/s. После этого показатель незначительно скорректировался.
Согласно данным Центра альтернативных финансов Кембриджского университета (CCAF), лидером по доле в мощности майнинга остались США, нарастив преимущество до 37,8%.
В свою очередь, Китаю не удалось полностью заблокировать майнинг в стране. Уже в сентябре 2021 года эксперты CCAF зафиксировали возврат релевантного херейта, достигшего 21,1%.
На втором месте рейтинга оказался Казахстан – 13,2%. Из тройки лидеров выпала Россия (4,7%), уступив Канаде (6,5%).
Специалисты организации представили географическую расстановку сил на январь 2022 года. Поэтому можно только предполагать, как последствия события и тенденции повлекли за собой миграцию хешрейта.
Оперирующие на территории США и Канады майнеры активно наращивали мощности. Казахстан столкнулся с серьезным оттоком представителей промышленного майнинга из-за проблем с энергоснабжением и предложенными поправками в налоговом законодательстве.
В разрезе пулов лидером остался Foundry USA, который за год увеличил долю в хешрейте биткойна с 17% до 26,45%. Структура продолжила доминировать, несмотря на возникшие финансовые проблемы в материнской компании Digital Currency Group.
После нее расположились AntPool, F2Pool и Binance Pool. Эти платформы тоже нарастили мощности. К примеру, доля AntPool с января увеличилась почти на 5%. В результате под контролем ведущей четверки оказалось 75% хешрейта биткойна.
Парадоксальный рост числовых мощностей сети на фоне медвежьего рынка аналитик Hashrate Index Джаран Меллеруд объяснил инвестициями публичных майнеров в оборудование в прошлом прошлом цикле. Доля таких игроков в хешрейте за 12 месяцев увеличилась с 10% до 25% .
Основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс выдал альтернативную мысль . Эксперт выразил уверенность, что максимальный хешрейт связан с входом в майнинг крупных нефтегазовых компаний.
С ростом мощности сети на новые рекордные отметки вышла коррелирующая сложность майнинга. В конце ноября показатели достигли исторического максимума в 36,95 т.
Майнеры столкнулись с проблемой обслуживания кредитов
Рост сложности, падение цен на биткойн и повышение тарифов из-за энергетического кризиса оказали серьезное давление на прибыльность майнинга в течение года. Доход игроков сектора в ноябре сократился до $461 млн ($1,2 млрд в январе).
В ноябре хешпрайс обновил исторический минимум с отметки $0,058 за 1TH/s. Метрика указывает доход майнеров в расчете на затрачиваемую единицу измерительной мощности.
В начале лета публичные майнеры ликвидировали значительную часть накопленных резервов в криптовалюте. Несмотря на это, в Arcane Research посчитали их финансовое положение устойчиво.
В сентябре 2022 года в индустрии произошло первое крупное банкротство. Заявление о неплатежеспособности подала частная майнинговая компания и провайдер по инфраструктуре Compute North.
Уже в октябре публичная Core Scientific предупредила о риске изъятия финансовых резервов до конца года возможном банкротстве. В декабре компания обратилась в суд за защитой от кредиторов согласно Главе 11 для реорганизации бизнеса.
В Hashrate Index отмечено, что проблемы фирмы полностью объясняются. Эксперты проанализировали соотношение долговременных нагрузок и ликвидных активов у крупнейших публичных майнеров. У Core показатель оказался на порядок выше, чем у других – 24.
Британская Argo Blockchain также заявила о возможно прекращение операций из-за нехватки финансирования, согласно метрике, потенциально в зону риска попадают также Greenidge и Stronghold.
В ходе растущего рынка 2021 года компании активно брали кредиты для покупки оборудования во многих случаях под его залог. В Bloomberg оценили объем имеющихся активов под угрозой ликвидации в $4 млрд .
По данным агентства, самыми крупными кредиторами были NYDIG, Celsius Network, BlockFi, Galaxy Digital и Foundry. В течение года некоторые майнеры начали возвращать десятки тысяч установок, не имеющих возможности обслуживать из-за задолженности.
События разворачивались на фоне стремительного падения цен на оборудование – более 80% в течение года. Согласно индексу хешрейта, в январе устройства с энергоэффективностью выше 38 Дж/ТГ стоили примерно $101, к концу года показатель упал до $18 . В Foundry подтвердили эту оценку.
Сроки окупаемости приобретенных по пиковым ценам установок в текущих рыночных условиях выросли в разы. Эксперты подсчитали, что для возврата стоимости приобретенного в январе Antminer S19j Pro сейчас потребуется около 9 лет.
Intel вышла на рынок майнинговых ASIC
Падающий рынок ударил и по производителям майнингового оборудования. По итогам третьего квартала Canaan отчиталась о чистой прибыли в размере $8,6 млн. Показатель обрушился на 90% по отношению к предыдущему периоду.
При этом глава и генеральный директор Наньген Чжао подтвердил, что падение доходов обусловлено коррекцией цен по существующим контрактам — планируемые физические объемы продаж фирма выполнила.
За 2022 год Canaan успела представить две новые линии биткоин-майнеров. У флагманов 12 серии обнаруженная энергоэффективность составила 35 Дж/ТГ, у топовых устройств 13 серии – уже 25 Дж/ТГ.
В апреле MicroBT презентовала линейку Whatsminer M50. Релевантная характеристика ведущего майнера M50S составила 26 Дж/ТГ.
Bitmain продолжила расширять предложение моделей серии S19 Его флагман обеспечивает энергоэффективность в 21,5 Дж/ТГ.
По мнению аналитиков, переход на более эффективное оборудование стал одним из факторов роста хешрейта биткойна в 2022 году. При этом потребляемая мощность сети упала за период с ~9500 МВт до ~8400 МВт, согласно Индекс хешрейта.
На этом фоне в секторе производителей майнингового оборудования, где доминируют вышеперечисленные китайские компании, вышел новый потенциально большой игрок — американская Intel.
В феврале корпорация представила чип Bonanza Mine для добычи первой криптовалюты. Презентация была чисто технической, но эксперты обратили внимание на явную энергоэффективность всего 55 Дж/ТГ.
Одним из первых заказчиков чипа стала GRIID Infrastructure. Последний раз в документах для SEC раскрыто, что планируется получить от Intel устройств с гораздо более высокими характеристиками. 26 Дж/ТГ .
В апреле Intel подтвердила, что показатель соответствует второму поколению устройства под названием Blockscale.
В июле корпорация объявила о начале поставок чипов первым клиентам. В их число также вошли Argo Blockchain, Block и HIVE Blockchain. Последняя получила первые 262 установки в ноябре.
Ethereum перешел на Proof-of-Stake. Альткоины не смогли принять всех майнеров
15 сентября разработчики активировали масштабное обновление Слияние в сети Ethereum Блокчейн перешел на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS).
В соответствии с 2Майнеры, хешрейт сети в тот момент составил около 740 TH/s. Вторая часть майнеров по капитализации криптовалюты ожидает переключения на альтокины, которые можно получить с помощью GPU.
От притока серьезно выиграла сеть Ethereum Классический, мощности которой подскочили с 55 TH/s до 290 TH/s. На фоне миграции вырос хешрейт монеты Ravencoin, Ergo и Beam.
Однако в ближайшее время майнеры стали отключать оборудование от новых добываемых сетей… Очевидно, для многих добыча альткоинов оказалась недостаточно выгодной, чтобы покрыть расходы. Уже к концу сентября СМИ сообщила о резком падение цен видеокарты в Китае.
Хешрейт Ethereum Classic с октября стабилизировался в диапазоне 150-130 TH/s с тенденцией к понижению. Подобный тренд показали и другие сети, в которых наблюдался приток игроков после The Merge.
Запущен без проблем форк Ethereum PoW оказался для майнеров совсем неприятным. На пике 15 сентября мощность сети достигла 68 TH/s, к концу года показатель упал ниже 19 TH/s.
Заключение
По мнению экспертов Hashrate Index, текущая криптозима не стала для биткоин-майнеров более тяжелым испытанием, чем раньше. К примеру, в ходе медицинского кризиса 2020 года доход на 1 кВт·ч падал до $0,083. Сейчас минимум зафиксирован на отметке $0,108 (при вдвое меньшей продолжительности незавершенного цикла).
Аналитики считают, что североамериканские майнеры еще больше увеличат долю в хешрейте первой криптовалюты. Региональные игроки продолжают получать многотысячные партии законтрактованного современного оборудования и развивать инфраструктуру.
Весь публичный майнинг компаний в совокупном показателе, вероятно, тоже будет расти. Однако этот процесс замедлился – с начала года акции потеряли до 90% стоимости.
Но для некоторых компаний криптозима стала возможностью приобрести активы конкурентов.CleanSpar, Крузо, Литейная и другие) со значительным дисконтом или с минимальными затратами увеличить хешрейт за счет скидок от производителей оборудования (например, ТераВульф).
По прогнозам многих экспертов падение рынка завершится весной 2023 года. Это указывает продолжительность аналогичных предыдущих периодов.
