У п’ятницю спотові і ф’ючерсні ціни на золото досягли нового рекорду на тлі очікувань того, що центральні банки знижуватимуть ставки до кінця року. Спотова ціна вперше в історії перевищила позначку 2500 доларів (2264 євро) за унцію, а ф’ючерси в останній торговий день минулого тижня піднялися понад 2540 доларів за унцію. У понеділок на азіатських майданчиках ціни трималися у тому самому районі.
Однак, кольорові метали, наприклад мідь, залишаються слабкими через економічні проблеми. На початку серпня ф’ючерси на мідь впали до п’ятимісячного мінімуму в 3,93 долара (3,56 євро) за фунт, після чого у понеділок стався невеликий відскок до 4,18 долара (3,79 євро), що було спричинене млявим попитом у Китаї. .
Останні три місяці ф’ючерси на золото зросли на 5%, тоді як ф’ючерси на мідь знизилися на 18%. Нещодавня розбіжність у динаміці цін на золото та мідь говорить про те, що інвестори шукають безпечні активи, позбавляючись сировинних товарів, що сприяють зростанню, на тлі побоювань щодо стану світової економіки.
Зростання цін на золото зумовлене макроекономічними факторами
Макроекономічний фон вказує на те, що центральні банки мають намір пом’якшити грошово-кредитну політику через зниження споживчих цін та уповільнення економічного зростання. Ціни на золото знаходяться у зворотній залежності від вартості долара США та відсоткових ставок.
По-перше, оскільки ціни на золото встановлюються в доларах США, ослаблення долара робить золото дешевшим в інших валютах, тим самим підвищуючи попит на дорогоцінний метал. По-друге, зниження відсоткових ставок робить менш привабливими активи, які приносять відсотки — такі як готівка, тоді як золото стає привабливішим.
Каталізатором різкого зростання цін на золото, можливо, стали невтішні дані щодо ринку нерухомості США, опубліковані у п’ятницю. Вони показали, що обсяг введення житла впав на 6,8% до чотирирічного мінімуму, а кількість дозволів на будівництво у липні продовжила скорочуватися – шостий місяць поспіль.
Це ще більше посилило можливість того, що Федеральна резервна система почне знижувати ставки у вересні.
Минулого тижня Великобританія та США опублікували нижчі, ніж очікувалося, дані щодо інфляції за липень, що свідчить про зниження відсоткових ставок у цих країнах.
Крім того, Резервний банк Нової Зеландії зненацька провів перше зниження ставок після пандемії. Банк очікує на нові зниження цього року, різко змінивши політику через стрімке погіршення стану національної економіки.
Крім того, попит на безпечні активи також сприяв зростанню цін на золото на тлі конфліктів, що продовжуються — на Близькому Сході і між Україною та Росією.
Щодо ролі Китаю, одночасно він є великим постачальник та споживач міді, відіграє ключову роль у формуванні тенденцій на ринку найважливіших металів.
Різке зростання цін на мідь на початку цього року було обумовлено скороченням виробництва в Китаї, яке було спричинене зниженням плати за обробку міді.
Однак слабкі економічні дані з Китаю останніми місяцями у поєднанні з неспокійною ситуацією на світових ринках, спричиненою побоюваннями рецесії в США, призвели до того, що 8 серпня ціни на мідь впали до п’ятимісячного мінімуму.
Незважаючи на недавнє відновлення настроїв на ринку, яке призвело до зростання цін на мідь минулого тижня, очікується, що млявість, що триває, в секторі нерухомості Китаю й надалі чинитиме тиск на попит. Однак ослаблення долара США може допомогти компенсувати частину цього зниження.
У довгостроковій перспективі мідь, швидше за все, залишиться у висхідному тренді. Це найважливіший ресурс для відновлюваних джерел енергії, електромобілів та технологій штучного інтелекту.
За прогнозами S&P Global, попит на мідь подвоїться та досягне 50 мільйонів тон до 2035 року, причому найбільший попит очікується з боку США, Китаю, Європи та Індії.
Щоб завжди бути в курсі найважливішого, читайте нас у Telegram
